华锐铸钢（002204）是国内大型铸件龙头企业，主要为国内重大装备制造业提供大型高端铸件，目前主要产品分为电站用铸件、船用铸件、重型机械铸件三大系列。
电站类铸件是公司目前主要的收入和利润来源，其中又以火电铸钢件为主。07年，在公司总的销售收入中电站铸钢件产品收入占比达到65%。但是随着国家宏观调控政策不断加强，未来我国GDP增长放缓恐不可避免，由于发电设备与GDP增长有很强的相关性，这就预示着未来几年我国发电设备装机容量增速将受到影响，这其中，火电及其设备所受影响将是最大。受火电行业调整影响，预计未来公司火电铸钢件产品销售增速将有所放缓。但由于火电行业的发展趋势是“上大压小”，行业调整对大型铸锻件龙头企业影响有限。此外，随着公司产品结构的不断优化，未来三年公司风电铸铁件、水电铸钢件和锻件等产品收入在总收入中的比重将会大幅上升，从而削弱火电铸钢件增速放缓对公司业绩带来的影响。因此，我们认为，火电行业调整影响的只是火电铸钢件产品的增速，对公司未来几年的整体业绩增长影响不大。
自:Bbs.Faloo.com
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