联化科技（002250）公布2011年中报，其主要内容和我们的主要观点为:
1.2011年上半年，公司实现净利润1.29亿元，同比上涨49.53%；按照最新股本计算，每股收益0.49元。同时，公司公告，2011年1-3季度，公司净利润预计同比增长50%左右，按此计算，公司前3季度每股收益0.78元，其中3季度预计每股收益0.29元，创下历史新高。这与我们预期基本一致。
2.公司中报10送5超我们预期，也超市场预期。本次送配后，公司总股本接近4亿股，市值接近90亿元，从中小盘走向大白马。
3.同时，公司拟发行不超过6.30亿的公司债券以偿还银行贷款和补充流动资金，这是在公司在2季度刚刚完成增发后再次融资，说明公司仍处在快速的成长期。
4.我们维持对公司的盈利预测，预计2011-2013年，公司每股收益为1.21、1.61和2.09元，按照33.60元股价计算，市盈率分别26、20和15倍。按照我们的预测，联化科技未来3年将继续保持高增长，因此，我们维持“推荐“评级，买入并长期持有，分享公司成长。
机构来源：长江证券
自:Bbs.Faloo.com
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