双环科技（000707）
公司是国内最大的联碱法企业，目前拥有纯碱总产能120万吨/年。公司地处原盐储量丰富的云应盆地，其生产所需的原盐全部自给。07年下半年，公司还收购了山西裕丰沁裕煤业51%的股权，每年煤矿产量达到30万吨，可以部分抵消煤价上涨带来的压力，总体上成本控制能力较强。壳牌煤气化装置兼具成本和环保优势，该装置使用价格相对低廉的粉煤作为原材料，成本优势明显；同时，该装置的碳转化率达到99%，远高于国产装置，具备环保优势。产能扩张是公司未来主要的业绩增长点。目前，公司本部和子公司重庆宜化均准备将联碱产能从目前的60万吨/年扩张到100万吨/年。未来一年，我国的纯碱市场将由供需偏紧转向供略大于求的局面，能源等生产成本并不能快速大幅的减少，氯化铵的价格也存在一定的下降空间。在这样的背景下，公司因具备一定的规模优势和成本优势，抗风险能力相对较强。另外，实际控制人湖北宜化入主双环后，公司的管理理念和企业文化得到有效加强，有利于公司今后的主业发展，预计公司08、09年EPS分别为0.65、0.75元，后市建议适当关注。（中原证券 张刚）
自:Bbs.Faloo.com
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