公司推出超光网建设，布局双向网市场，将形成未来新的盈利增长点。首先，有线运营商有足够的压力（来自电信的竞争）和动力（宽带出口成本可能下调）进行双向网络改造，从而催生市场需求290至750亿元；其次，公司具备技术优势以及多年积累的渠道优势，从而能获得足够的市场份额。
不考虑超光网的贡献，我们调高公司2011至2013年的盈利预测，升幅为5.8%、1.3%和16.6%，调整后每股收益（EPS）分别为0.99元、1.14元和1.56元，主要是考虑了当年软件增值税退税以及股权激励方案年内获批。扣除利息收入后，公司2011年EPS为0.84元，按照1倍市盈率相对盈利增长比率（PEG）进行定价，则核心业务价值25元。考虑其目前账面净现金为7元/股，故传统业务价值32元/股，重申“推荐”投资评级。若乐观考虑超光网项目，则2012年公司EPS有望达到2.04元，存在80%的上调空间。加之超光网贡献EPS 0.9元，贡献价值18元/股，则公司合理价为50元/股。 自:Bbs.Faloo.com
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