上半年公司实现营业收入11.9亿元，同比减少18.9%；营业利润8184万元，同比增长22.5%；净利润为6014万元，同比增长12.1%；每股收益0.25 元。
在营业收入减少18.9%且无大额投资收益和营业外收入的情况下，公司仍然实现净利润增长12.1%，毛利率提高了2.8个百分点。通过加强管理、压缩成本，加上境外营销网络也开始产生效益，公司上半年三项费用减少了1730万，减幅达19.2%。这说明公司有很强的成本控制能力。
化工业务营收仅占公司营业收入的10%，却贡献了35%的净利润。二季度锂离子电池电解液需求恢复迅速，2009年产能将从2500吨扩产到5000吨。占股45%的亚源公司300吨六氟磷酸锂项目产品毛利率可达60%-70%，今年将为公司贡献高额利润。
公司是国内硅烷偶联剂品种最齐全的厂家之一，产品80%通过公司销售网络直接销售给海外客户，随着从3000吨扩产到5000吨技改项目的完成，硅烷偶联剂也将为公司贡献更多的利润。
预测公司2009-2011年EPS分别为0.64元、0.75元、0.85元，按照2009年EPS给予35倍PE，目标价位20-22元，给予“推荐”评级。
自:Bbs.Faloo.com
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