国泰君安4月29日发布投资报告，大秦铁路（601006.SH）年报及一季报点评，维持"谨慎增持"评级，目标价格10元。
大秦铁路（601006.SH）年报及一季报点评：最坏的时候已经过去08 年每股收益0.515 元，与预测的0.52 元基本吻合：08 年公司完成收入225.95亿元，归属于上市公司股东净利润66.79 亿元，每股收益0.51 元，同比分别增长8.32%，9.33%，9.33%。
国泰君安认为，四季度公司业绩明显受到经济放缓影响：四季度受国内经济放缓影响，煤炭运输量下降导致四季度业绩下降。四季度公司完成每股收益0.085 元，同比下降22.7%，环比下降40.5%。
09 年一季度每股收益0.11 元，同比下30%，环比增长30%，公司最坏的时候已经过去：09 年一季度公司完成收入48.60 亿元，归属于上市公司股东净利润为14.63亿元，每股收益0.11 元，同比分别下降12%，30%，30%。一季度业绩下降主要来自两个方面，一是经济放缓导致煤炭运输量同比下降，二是08 年购置的机车增加了09 年的折旧费用和财务费用。同时，由于2008 年一季度的全国雪灾导致煤炭抢运，08 年一季度是公司08 年业绩最多的季度。预期随着国内经济逐步好转以及基数问题，公司业绩下降速度将逐渐收窄。
国泰君安预期09 年国内经济将逐渐走出低谷，发电量逐渐回升带来煤炭需求量的回升。国泰君安维持公司09-10 年每股收益0.50 元、0.58 元预测，动态市盈率分别为18.7 倍和16.1 倍,估值水平处于市场估值的底部，目标价格10元，对应09 年业绩的20 倍市盈率,维持"谨慎增持"评级。
自:Bbs.Faloo.com
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