去年曾持续半年之久的流动性紧缩状况已发生明显逆转。继去年１２月份货币供应量、银行信贷迅猛增加之后，央行最新公布的数据显示，今年１月份新增人民币贷款达到１．６万亿元，再创历史新高。业界认为，一季度流动性宽裕已成定势，这将为股市逐步复苏奠定资金基础。

一季度流动性宽裕将成定势

流动性状况的改变始于去年１２月份。由于货币政策的转向等原因，当月银行信贷出现大规模增长。而根据央行数据，今年１月份人民币贷款继续飙升，增加１．６２万亿元，信贷投放规模急剧扩大，放大货币乘数，推动流动性转向宽裕。

一些机构认为，这种流动性状况的明显转变会继续保持。银河证券预计，今年一季度将成为全年流动性最为充裕的一个季度。根据预测，一季度Ｍ２增速可能会达到２０％以上，但同期ＧＤＰ增速将是全年最低的，实体经济吸收流动性最少，多余货币供应将达到５．５万亿元。