公司增长路径非常清晰-经济型酒店数量的扩张
2011年1-3季度，公司经济型酒店业务新增直营店20家，加盟店82家，实现营业收入13.82亿元，同比增长14.67%。至3季度末，公司合计已开业经济型连锁酒店519家，客房数65，386间。通过连锁酒店数量的不断扩展，推动公司业绩的增长，公司计划在未来3-5年内达到酒店数量1000家，我们预测2012年/2013年/2014年/2015年新增酒店数量分别为136家/127家/118家/108家，保障未来年利润贡献20%左右的增长率，经济型酒店业务贡献的EPS分别为0.47元/0.58元/0.70元/0.80元。
估值和投资建议
我们预测公司2011/2012/2013年EPS分别为0.57元/0.70元/0.82元，P/E分别为34.17倍/28.02倍/23.90倍，给予公司“增持”评级，目标价格范围21.70元-24.30元。
股价催化剂（正面）：经济型酒店业务的购并动作。（湘财证券研究所） 自:Bbs.Faloo.com
------------------------------
[复制本帖地址] //bbs.faloo.com/t/1626486.html
|
|
